Investing.com — Sağlık ekipmanları ve referans ilaç şirketleri gibi savunma oyunları, döngüsel sektörler tarihsel olarak pahalı seviyelerde işlem görürken daha derin değer sunuyor. Bu sektörler, ABD’de yavaşlayan iç talep ve Avrupa Bölgesi’nde tökezleyen büyümeye rağmen keskin bir kazanç geri dönüşünü fiyatlıyor.
UBS stratejistleri şöyle diyor: “Sağlık ekipmanları küresel skor kartımızda bir numara ve teknoloji dışında en yüksek büyümeye sahip. Ancak şu anda piyasa çarpanında işlem görüyor. Bu durum, sektörün daha önceki tüm durumlarda sonraki 3 ay içinde daha iyi performans gösterdiğini kanıtlıyor.” Stratejistler Alcon AG (NYSE:ALC), Boston Scientific Corp (NYSE:BSX) ve Abbott Laboratories (NYSE:ABT) gibi şirketlerdeki fırsatlara dikkat çekiyor. Ekip ayrıca güçlü serbest nakit akışı getirisi sunan ve düşük tarife riski taşıyan BioMerieux ve Fresenius gibi savunmacı orta ölçekli Avrupa hisselerini de tercih ediyor.
Bu arada, ilaç sektörü referans alınıyor ancak ağırlığını artırmak zor. Sektör, normale göre olağandışı büyük bir iskontoyla işlem görüyor ve kazanç momentumu yukarı yönlü sürpriz yapmaya devam etse de Avrupa’da en az sevilen büyük sektör olmayı sürdürüyor. UBS, ilaç sektörünün tipik olarak kredi spreadleri genişlediğinde ve PMI’lar düştüğünde daha iyi performans gösterdiğini belirtiyor. Bununla birlikte, ekip dolar zayıflığının ve ABD’deki fiyatlandırma üzerindeki politik baskının herhangi bir ralliye sınır koyabileceği konusunda uyarıyor.
“Odadaki fil, ABD’deki markalı ilaç fiyatlarının Avrupa seviyelerine inmesi durumunda, ilaç sektörünün net bugünkü değerinin yaklaşık %24 düşeceği gerçeğidir.”
Stratejistler, yapay zeka, tarifeler ve sektör rotasyonu etrafındaki gürültüye rağmen, yatırımcıların yapısal kazananlara bağlı kalmaları gerektiğini savunuyor. Aynı zamanda, yavaşlayan küresel ekonomiye dayanamayabilecek aşırı abartılı döngüsel toparlanmalara karşı dikkatli olunması gerektiğini belirtiyorlar.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
