Hazine Bakanı Scott Bessent’ın 19 Ağustos’ta duyurduğu uzun vadeli menkul kıymet geri alımlarını artırma kararı, döviz piyasalarında dolara yönelik sert bir satış dalgasını tetikledi.
Açıklamanın ardından dolar, son üç haftanın en sert günlük düşüşünü kaydederken spot piyasada da yoğun satışlar gözlendi.
Barclays G-10 Döviz Ticareti Eş Başkanı Torsten Schoeneborn, Ağustos ayı boyunca devam eden dolar arzı zemininde özellikle hedge fon müşterilerinin dolar satışlarını belirgin şekilde hızlandırdığını bildirdi. Schoeneborn, kurumsal portföy akışlarının ise fonlara kıyasla daha az yönlü kaldığına dikkat çekti.
Tahvil hamlesinin dolar üzerindeki baskısı
Bessent’ın yükselen borçlanma maliyetlerini düşürme konusundaki agresif yaklaşımı, piyasa aktörleri arasında bu politika hamlelerinin bedelini nihayetinde doların ödeyeceği yorumlarına yol açıyor.
Hazine’nin getiri eğrisini aktif bir şekilde yönetmeye kaymasının dolara olan güveni zayıflatacağını savunan yatırımcılar, Bessent’in “Hazine Twist’i” olarak adlandırdığı stratejiden endişe duyuyor. Uzun vadeli ABD borçlarını geri alabilmek için daha fazla kısa vadeli menkul kıymet satılması gerekliliği, piyasadaki dolar üzerindeki baskıyı pekiştiriyor.
